“乌兰夫奖学金”于2008年首先在内蒙古大学和呼和浩特民族学院设立，是乌兰夫基金会传统的金牌项目。2019年，乌兰夫基金会在自治区15所本科院校增设“乌兰夫奖学金”，覆盖了全区17所本科院校。2021年，又将“乌兰夫奖学金”扩大到全区38所大专院校，实现了全区55所本专科高校全覆盖。2023年，第五届理事会对全区55所高校乌兰夫奖学金实施情况开展调研，征求意见、完善制度，决定将奖励名额增至每年1000名，发放奖金1000万元。2024年第五届理事会将奖励名额增至每年1016名，发放奖金1016万元。

自设立“乌兰夫奖学金”的17年来，共奖励优秀学生5566名，发放奖学金5496万元，对激发优秀大学生学习热情，培养学生奋发向上精神，助力学生学业进步，传承红色基因，推动全区教育事业发展起到了积极作用。2024年，“乌兰夫奖学金”被自治区民政厅评为全区优秀慈善项目。